德勤中国近日发布的报告显示，2024年赴美上市的中企数量中，TMT行业和消费服务行业新股在总数中占主导地位，其中TMT行业数量更为领先，而在融资额方面，TMT行业的融资额领先可以杠杆的股票软件，制造行业居后。

值得注意的是，2024年，中企赴美上市数量及融资额均有大幅增长，今年融资额前五大新股合计融资14.52亿美元，同比增长170%，前五大分别是极氪、文远知行、小马智行、闪送、云学堂。

由于对整个资本市场更严密的监管，以及包括国务院新“国九条”在内的资本市场一系列政策措施落实生效，令到2024年A股市场的新股发行活动显着落后于2023年。随着监管机构继续以潜在发行人的质量为先、支持科技创新行业，及鼓励企业以并购重组为产业整合升级，预计2025年A股上市的新股发行数量及融资规模均会比2024年稳中有增。

截至2024年12月31日，预计香港将会录得69只新股融资大约876亿港元。与2023年70只新股融资463亿港元比较，新股数量减少1%，而融资总额增加89%。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人刘芳表示：“国务院新‘国九条’及资本市场‘1+N’系列政策文件自2024年4月 出台后，2024年新股发行速度较2023年放缓。为了确保国家能够发展和建设一个高质量的资本市场，我们预料这些措施及政策将会在2025年继续落实落地。政府对科技创新行业的支持和质量为先的宗旨将会有助于改善新股市场在2025年的表现。”

展望2025年，资本市场服务部预测A股发行人、内地龙头企业、在美上市的中概股和海外公司将会推动香港新股市场。市场全年将会录得大约80只新股融资1,300至1,500亿港元。科技、医疗及医药和消费行业仍将会是新股市场的引擎。

德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人马强辉解释指：“精简新上市申请流程审批时间表和与香港资本市场优化合作的措施将会鼓励更多A股发行人和内地龙头企业来港上市。这会为香港市场带来巨大的优势和机遇，尤其是考虑到以市值来计算，目前只有约三份之一的500大A股发行人已在香港上市。

刘芳说：“虽然2025年或会有更多内地公司选择到香港而非美国上市，然而我们相信一些较小型的中国企业，尤其是来自科技行业，还是会结伴到美国上市。那是因为美国的投资者更容易接受一些创新的业务模式、美国作为国际市场的声誉历史悠久，以及当地市场能够为企业提供更多可比的同业，令到估值更理想所致。”

南方+记者 姚翀可以杠杆的股票软件

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